América Latina está entrando en una etapa en la que vivir más años no necesariamente significa llegar a la vejez con una mejor pensión. Un estudio de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP) analiza ocho países de la región y advierte que, después de los 50 años, muchas personas permanecen activas laboralmente, pero cada vez menos lo hacen desde empleos formales que generan cotizaciones. El problema importa porque la longevidad avanza más rápido que la capacidad de los sistemas previsionales para transformar esos años adicionales de trabajo en ahorro y derechos pensionarios.
La investigación, elaborada por Álvaro Altamirano y Manuel García-Huitrón, concluye que la transición dominante entre los 50 y 75 años no es del empleo hacia la inactividad, sino del empleo formal hacia la informalidad. En ese grupo, la participación laboral disminuye entre 5 y 15 puntos porcentuales, mientras que la formalidad cae entre 15 y 30 puntos. Muchas personas siguen trabajando, pero sin sumar recursos suficientes para mejorar su pensión.
El fenómeno obliga a cambiar la manera de analizar las pensiones en América Latina. No basta con observar la edad de retiro o cuántas personas continúan ocupadas. FIAP propone poner el foco en la densidad de cotizaciones, es decir, en la proporción de la vida laboral durante la cual una persona aporta efectivamente al sistema previsional.
El desafío es relevante entre los trabajadores de 50 a 65 años. Este segmento aporta alrededor de una cuarta parte del ingreso laboral regional, pero registra una formalidad promedio de 44.3%. Además, la educación marca una diferencia profunda: la formalidad entre personas con menor escolaridad es de 15%, mientras que entre quienes tienen educación alta llega a 62.2 por ciento.
La brecha también tiene un componente de género. Las mujeres enfrentan trayectorias laborales más interrumpidas, mayores responsabilidades de cuidado y menores posibilidades de reincorporarse al empleo formal en edades avanzadas. La informalidad tardía refleja barreras de contratación, capacitación insuficiente, reglas previsionales rígidas y responsabilidades familiares.
Guillermo Zamarripa, presidente de Amafore, advierte que trabajar durante más años no significa necesariamente cotizar durante más tiempo. La continuidad de las aportaciones, señala, resulta clave porque permite seguir acumulando semanas y recursos para financiar una etapa de retiro cada vez más prolongada.
El diagnóstico importa porque América Latina envejece antes de haber consolidado mercados laborales suficientemente formales. Si los años adicionales de vida se traducen en trabajo informal, los sistemas de pensiones enfrentan un doble desafío: menores aportaciones y una población que deberá financiar retiros más largos. El estudio resume esta paradoja señalando que los años adicionales de vida están acumulándose como trabajo, pero no necesariamente como cotización.
Para los sistemas de capitalización individual, una baja densidad de cotizaciones se traduce en saldos menores y pensiones insuficientes. En esquemas con componentes de reparto o protección pública, la menor continuidad contributiva puede aumentar la presión fiscal. En ambos casos, prolongar la vida laboral mejora el resultado previsional cuando ese empleo permanece dentro de la formalidad.
FIAP plantea cinco líneas de política pública:
La primera es hacer más atractiva la formalidad para los trabajadores mayores, eliminando desincentivos para continuar cotizando.
La segunda propone fortalecer la contratación de personas de más de 50 años mediante capacitación, reconversión laboral e incentivos empresariales.
La tercera busca proteger trayectorias laborales sostenibles y coordinar empleo, invalidez y protección social.
La cuarta plantea flexibilizar la transición entre trabajo y jubilación, con esquemas de retiro gradual y compatibilidad entre pensión y empleo formal.
La quinta recomienda que cada país priorice sus reformas según sus propias barreras institucionales, porque no existe una solución única.
El mensaje de fondo es que la discusión sobre pensiones en América Latina ya no puede limitarse a la edad de jubilación. La variable crítica es cuánto tiempo cotiza efectivamente una persona durante su vida laboral.